【愛華外匯市場評論】：美元指數暫守100關口，美債全線走出V型行情！

5月20日，北京時間週一亞市早盤，美元指數徘徊在100.56附近。週一，因穆迪下調美國信用評級，美元指數在亞盤及歐盤時段大幅下挫，盤中一度跌近100關口，但在美盤收復部分失地，最終收跌0.62%，報100.37。美債全線走出V型行情，基準的10年期美債收益率收報4.454%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率收報3.979%。現貨黃金震盪走高，盤中多次逼近3250美元關口，但未能站上此處，最終收漲0.88%，報3230.40美元/盎司。現貨白銀最終收漲0.24%，報32.33美元/盎司。因有跡象表明美國與伊朗核談判似乎破裂，兩油小幅上漲，WTI原油先跌後漲，並在美盤時段衝上62美元上方，最終收漲0.3%，報62.05美元/桶；布倫特原油收漲0.05%，報64.93美元/桶。

主要貨幣走勢分析

美元指數：截止發稿，美元指數徘徊在100.56附近。市場對特朗普宣布恢復俄羅斯與烏克蘭停火談判的消息反應平淡。由於美聯儲官員保持謹慎，並呼籲在承諾政策變化之前需要更多的明確性，美元指數難以找到上行動能。技術面上，在穆迪下調評級和對美國貿易和債務政策持懷疑態度之後，美元遭到拋售。跌破100可能會進一步下跌至99.80，因為投資者對美國財政管理的信心繼續受到侵蝕。

歐元：截止發稿，歐元/美元徘徊於1.1220附近。歐元/美元在周一測試了高位，短暫漂移至1.1300關口後略微回落，儘管該貨幣對整體上仍以較高的價格結束了當天的交易。然而，歐元仍被困於短期的整理區間。本週，美聯儲（Fed）官員積極努力管理市場對潛在降息的預期。美聯儲政策制定者不斷提醒投資者，美國的關稅和貿易政策使國內經濟的預測變得複雜，從而影響政策利率的調整。技術面上，歐元/美元在1.1210附近飆升至50-SMA上方，然後小幅回落至1.1238。RSI為56.44，反映了看漲勢頭，受到穆迪信用評級下調後美元普遍疲軟的支撐。市場對美國貿易政策的懷疑加劇了對美元的看跌情緒。然而，1.1250附近的阻力位進一步限制了上行空間。歐元的強勢凸顯了投資者從美元轉向美元，因為避險吸引力受到質疑。

英鎊：截止發稿，英鎊/美元徘徊於1.3346附近。英鎊/美元在新交易週開始時上漲，短暫測試了兩週內的第二次1.3400關口。儘管在早期的英鎊買盤中出現了看漲的推動，但買家未能鎖定新的高點，價格回落至更平穩的1.3350。最新的英國消費者物價指數（CPI）通脹數據定於週三發布，預計在月度和年化基礎上都會顯著上升。?技術面上，英鎊/美元在突破50SMA（1.3282）後攀升至1.3354，RSI為59.66，顯示出適度的看漲壓力。英鎊受益於穆迪下調評級和貿易政策不確定性後美元的回落。英國新的歐盟貿易框架也支撐了英鎊。雖然買家推向4月的高點，但除非美國政策的明確性改善，否則可能會出現盤整。美元近期的下跌為英鎊打開了短期上行空間。

黃金、原油行情走勢分析

1）黃金行情走勢分析

週二亞盤，黃金交投3220.29附近。市場憧憬特朗普和普京周一通話後將推進俄烏停火，對地緣局勢的擔憂情緒有所降溫，而且美聯儲官員講話偏向鷹派，打壓美聯儲年內降息預期。本交易日將迎來澳洲聯儲利率決議，市場普遍預期澳洲聯儲將降息25個基點至3.85%；此外，G7財長和央行行長會議舉行，至5月22日，投資者需要予以關注。美國總統特朗普還將於週二參加國會對其全面減稅法案的討論，因為共和黨在眾議院僅www.avaforexcn.com佔有微弱多數的席位，為了避免在本週晚些時候的關鍵投票中發生閃失，特朗普將親自督軍。投資者需要重點關注。

技術面：技術上，在日線圖中可以看到，黃金價格最終回落至主要趨勢線處，買方在此入場，以趨勢線下方為風險點位進行佈局，期望金價再次上漲並創下歷史新高。空頭方面，若價格跌破趨勢線，可能將目標下看至2960一線。在4小時圖中，可以看到金價在趨勢線附近出現強勢反彈，買盤持續推動價格上漲至關鍵阻力位3260附近。賣方在該阻力區介入，預計金價將回調至趨勢線附近；而買方希望價格能突破3260阻力，以延續漲勢並挑戰上方約3360附近的下降趨勢線。

2）原油行情走勢分析

週二亞盤，原油交投62.10附近週一國內原油期貨價格小幅震盪運行。中美經貿高層會談取得了實質性進展，達成了重要共識，國際油價繼續上漲。全球關稅戰逐漸緩解，全球石油需求又有了復甦的希望。石油巨頭沙特阿美公司預計，今年石油需求將保持韌性，如果全球貿易爭端得到成功解決，那麼石油需求將進一步上升。 OPEC+加速增產背景下供應過剩悲觀預期疊加俄烏和美伊談判推進中地緣風險降溫限製油價漲幅。據EIA數據顯示，截至5月9日當週，美國煉廠開工率環比回升1.2%，延續檢修季後的恢復趨勢，高於近五年同期均值水平，帶動原油加工量環比增加33萬桶/日。

技術面：技術上，鑑於全球一些經濟體庫存和經濟指標疲軟，技術阻力壓制漲幅，原油短期前景偏空。交易員需關注價格能否守住60.00美元支撐位；若跌破該水平，可能再次測試59.13美元。

2025年5月20日外匯市場交易提醒

待定G7財長和央行行長會議舉行

09:00中國至5月20日一年期貸款市場報價利率

12:30澳大利亞至5月20日澳洲聯儲利率決定

13:30澳洲聯儲主席布洛克召開新聞發布會

14:00德國4月PPI月率

16:00歐元區3月季調後經常帳

20:30加拿大4月CPI月率

22:00歐元區5月消費者信心指數初值

次日01:00美聯儲穆薩萊姆發表講話

次日02:30紐約原油6月期貨完成場內最後交易

次日04:30美國至5月16日當週API原油庫存

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因筆者能力有限、時間緊迫等原因，文中有些內容仍需繼續探討和深入研究。因此，今後筆者將就下列問題進行延伸性的研究和探討：