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市場分析

精彩導讀:

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愛華外匯APP訊——週三(6月11日),美元/日元當https://www.avaforexcn.com前價格在144.9-145.2區間波動,較開盤有一定上漲,突破部分短期阻力,但145.3附近存在前期壓力。整體看,短期偏多但超買信號隱現。日本上游價格壓力大幅緩解根據日本央行週三發布的數據,日本上游價格壓力持續緩解。 5月日本企業商品價格(企業間商品和服務的收費)環比下跌0.2%,同比增速從4.1%大幅放緩至3.2%,為2024年9月以來的最小同比增幅,且遠低於經濟學家預期的3.5%。值得注意的是,5月進口價格同比暴跌10.3%,4月數據經修正後為下跌7.3%,這表明日元反彈正推動原材料成本下降。換句話說,日本再次“輸入通縮”,對於這個在數十年物價停滯後面臨擺脫通縮心態難題的國家而言,這是一個危險的信號。企業價格趨勢通常會在數月後反映在消費端,尤其是剔除生鮮食品和能源價格的核心指標。因此,通縮趨勢的轉變意味著消費價格通脹持續高於日本央行2%年度目標的日子可能屈指可數。日本央行2025年加息預期降溫數據發布後,掉期交易員認為日本央行在今年晚些時候前重啟緊縮週期的可能性極低,認為10月加息25個基點的概率為50%,12月加息的概率為三分之二。而在4月美日貿易緊張局勢升溫前,市場曾完全定價日本央行今年將有一次加息,且二次加息的可能性較大。正如上游價格壓力緩和與消費需求疲軟可能使日​​本央行保持觀望,美國粘性通脹壓力也可能導緻美聯儲官員暫停進一步降息,儘管本輪已累計降息100個基點。美國CPI預期加速週三美元/日元交易員關注的重大事件將是美國5月CPI數據的發布,尤其是這份報告可能首次顯示進口關稅上調對消費端的影響。市場預計5月核心通脹環比將上漲0.27%,同比增速將從2.8%微升至2.9%。市場將高度關注商品價格指標,因為這是關稅壓力最先顯現的領域。服務成本趨勢也將受到密切關注,尤其是在上週五非農就業報告的細節中,除了主要數據外,其他內容並不亮眼。作為美國CPI籃子中最大的類別,勞動力市場狀況通常對工資壓力和服務價格趨勢具有重要影響。在通脹報告發布前,聯邦基金期貨顯示,截至2025年底,市場僅預期降息39個基點,意味著可能有一次降息,二次降息的概率為50%。對於美元/日元而言,核心通脹數據強於預期可能因降息預期進一步降溫而提振美元,反之亦然。美國國債拍賣或加劇波動儘管關注度可能不及CPI數據,但美國財政部周三將拍賣390億美元的10年期國債,需求趨勢可能在外匯市場的美元走勢中有所體現。作為參考,上一次10年期國債拍賣的投標覆蓋率(投標量與發行量之比)為2.6倍。這一數據雖不及過去強勁,但過去一個月美元/日元與美日10年期基準國債利差的相關性已開始增強。

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