【愛華Ava外匯市場分析】：貿易利好難抵財政隱憂，美元貶值風暴一觸即發？

亞盤市場行情

上週五，因特朗普力推的“大而美法案”成功闖關眾議院，美元指數有所回落，截至目前，美元報價97.04。

關稅政策發展：

①特朗普：可能在周一發出12或15封與關稅有關的信函；已經達成一些協議。 ②歐美財長貝森特：多項重大協議已接近達成；若收到關稅信函的國家未能達成協議，稅率將從8月1日起恢復到4月份水平。 ③美商務部長盧特尼克：關稅將於8月1日生效，特朗普“現在正在製定稅率和協議”。 ④白宮經濟顧問哈塞特也表示，部分貿易談判可能會超過截止日期。 ⑤據英媒：美國在最後時刻提出要求，威脅對歐農產品徵稅17%,有消息稱歐盟未能在與美貿易會談中取得突破。 ⑥韓美貿易代表在美磋商延長對等關稅豁免方案。 ⑦柬埔寨宣布與美國就關稅談判達成一致。 ⑧據悉印度-美國小型貿易協議談判已經完成，平均關稅稅率可能為10%。 ⑨泰國據悉將向美國提供更多讓步，以避免36%的關稅。

特朗普簽署“大而美”稅收和支出法案。

馬斯克宣布“美國黨”成立，特朗普回應稱此行為荒謬至極，貝森特認為馬斯克應遠離政治，若其真的組黨，可能會贏得一些選票。

美媒曝美國國防部長赫格塞思再次自行暫停對烏武器運輸。

以色列與哈馬斯在周日進行談判，以方稱哈馬斯的要求“不可接受”。兩名熟悉本輪談判的巴勒斯坦官員透露，以色列和哈馬斯在卡塔爾舉行的第一輪間接停火談判無果而終。

歐盟將建立關鍵礦產緊急儲備，以應對地緣政治風險。歐佩克+同意在8月份將日產量提高54.8萬桶，進一步加速增產。

機構觀點匯總

荷蘭國際：通脹持續放緩為澳洲聯儲降息再開窗口

荷蘭國際銀行表示，預計澳洲聯儲將在周二會議上將現金利率下調25個基點至3.6%，因近期增長與通脹數據均弱於預期。 5月澳大利亞整體通脹率從4月的2.4%降至2.1%，已接近央行2-3%目標區間下限。此外，澳洲聯儲最新貨幣政策聲明顯示，自願離職率下降，工資談判焦點轉向就業保障訴求，這可能使薪資增速放緩超當前預期。考慮到增長與通脹下行風險佔據主導，我們將2025年預期降息幅度擴大25個基點，預計至年底現金利率終值將達3.1%。全球關稅形勢陰雲未散，而整體與核心通脹已確立下行趨勢，未來幾個季度有望維持在2-3%區間中值附近。

裕信銀行：美國年底失業率或升至...預示著美聯儲今年將降息X次

由於關稅引發的通脹對美國總需求產生不利影響以及經濟不確定性加劇，預計到今年年底失業率將升至4.5%。不過，重要的是，失業率的上升幅度相對較小，原因有三。首先，我們預計美國經濟將避免衰退。當前極高的經濟不確定性水平有望隨著時間推移有所緩解，4月市場動蕩之後金融狀況有所放鬆，而且大而美法案將適度支撐經濟活動。其次，移民顯著減少以及驅逐人數略有增加將減少勞動力供應，從而對失業率產生下行壓力。第三，關稅可能損害美國勞動生產率的增長，從而支撐勞動力需求。我們仍預計美聯儲今年僅會在12月降息一次。

法興銀行：對等關稅大限將至！歐盟多個棘手問題仍未解決貿易博弈如何收場？

本週，焦點將轉向7月9日的對等關稅延期的最後期限。歐盟現在似乎準備接受不對等的10%美國關稅，且不進行任何報復，同時希望在鋼鐵、鋁和汽車方面獲得配額以及在某些行業（製藥、酒類、飛機）降低關稅。有報導稱，特朗普政府已經開始宣布對個別國家的對等關稅，但我們預計與歐盟的談判仍將在下周繼續，其中行業關稅和非關稅壁壘（以及可能的數字服務稅）將是尤為棘手的問題。

在這一階段，我們可能會看到歐盟內部出現更多爭議，因為不同的國家可能會對不同行業給予不同的優先級考慮。此外，也有報導稱，大型歐洲汽車製造商和製藥公司已分別與美國政府進行談判，希望通過在美國投資來換取更低的關稅。如果歐盟和美國下周無法達成協議，這些談判可能會重新啟動並進一步加強，而且存在很高的風險，即歐盟可能會對美國實施反關稅措施，這可能會對通貨膨脹和經濟增長前景產生更大的影響，具體影響程度將取決於最終陷入僵局的持續時間長www.avaforexcn.com短。

澳新銀行：特朗普關稅的五點關鍵展望

1.美國可能會在即將到來的關稅截止日期前對所有貿易夥伴徵收10%的關稅，而對等關稅談判的時間表可能會延長。

2.考慮到特朗普要讓美國經濟重新工業化的雄心，對某些戰略部門徵收更高的關稅可能會繼續存在。 3.最終貿易協議可能無法在7月9日前達成，因此預計會達成一些臨時雙邊貿易協議。

4.在這些談判中，美歐對話尤其重要，因為這代表著世界上最大的雙邊貿易關係。

5.如果最後期限不延長或擴大對等關稅，美國經濟增長的下行風險和通脹的上行風險可能會增加。

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春夏秋冬,每一個季節都是一道美麗的風景,而且都在我心中長留。溜了~~~